139%高负债当头 富力北京10亿“夺地”
微妙的是，与广渠门外10号地基本同处一个区域内的首城国际，其三期开盘价格大致便在14000元/平方米左右，楼市尚未断定全面回暖，但两年前曾出现过“面粉和面包同价”的一幕，再次重演。
记者了解到，对于广渠门外10号地，富力地产一直是“最感兴趣”的买家。该公司前期部的一位人士告诉记者，富力地产实际上也并不想通过现场竞价的决斗方式取得胜利，就在下午现场竞价开始之前，该公司前期部的一位人士告诉记者，公司高层曾做出过尽量在投标竞价阶段“解决问题”，但无奈感兴趣者甚多，“走到现场竞价，是迫不得已。”他说。
微妙的是，在广渠门外10号地竞价期间，富力方面的有关负责人曾多次与各家新闻媒体沟通，希望不要集中报道，而其间的原因便是担心密集的新闻报道会加剧最终的竞争，而最终导致成交价格高企。
显然，富力地产虽然对此块土地颇感兴趣，但却并不愿为此付出过高的价格，毕竟这家香港上市的内地房企，几乎是保持着上市房企的负债率纪录。富力地产2008年年报显示，其公司净负债与权益比达139.5％。
“房地产企业负债率高有行业性的因素，但超过100%负债率的，还十分少见。”香港京华一山研究员尤浩然向记者表示，他认为，这无疑显示该公司的资金链条十分紧张，所以在这样的情况下，支出的控制是一门非常技术的学问。
“不能一味缩减支出，尤其是土地，那会造成未来可售房源的减少，进而影响未来回款；但过于激进的支出拿地，一方面会造成短期内的资金链紧张，另一方面也会造成楼面价过高，在市场回暖不确定的情况下，高出区域平均水平的房价，又会影响到未来的销售回款。”他说。
北京一位不愿具名的市场研究权威人士表示，他对这块土地未来的销售前景并不十分看好，理由在于要取决于大势，因为其楼面价已然接近区域内在售项目的价格水平，而本轮楼市的小阳春实际系地产商主动调整价格造就，象2006年一般全面快速提价的基础并不具备，而且，即便通过一年半左右的开发周期，市场是否能够回归2006~2007年的“风光状态”，尚难定论，如果市场大势仅是维持当下水平，那么届时该项目的销售，无疑将存在一定压力，从而最终影响到回款。
事实上，回款和现金是2009年富力地产高层定下的年度经营的基本思路。2009年一季度和二季度前期，富力地产通过“合理定价，有效促销”的策略，主攻回款。为了平衡短期资金链条，2009年一、二季度以来，富力地产在北京、广东等地采用“合理定价，合理促销”的策略，主攻“回款”，全国一季度销售协议回款61.5亿元人民币，其中北京贡献了15.6亿元。
但此次10号地10亿多元的价格，几乎已经用掉了一季度回款的2/3，而富力地产2009年二季度各地的销售总额数据，富力地产至今还未对外披露，其负债率的变动，同样未到披露之时。
此前，富力地产联席董事长李思廉曾就负债率对记者表示，房地产企业的负债率在80%左右是合理的，如果太低，则说明企业不甚发展。
据富力地产年报，2009年，富力地产的建筑施工费用约为70亿元，而这项开销，最终将为富力新增价值170亿元的可预售项目，而2008年，富力“存货”总值约为200亿元，总计370亿元的“货品”将在2009年度内消化，在其一季度61.5亿元的销售收入刨除后，还剩301亿元上下，而按照富力地产2009年初下达的指标，220亿系全年销售任务，即便顺利完成，在没有增量存货的背景下，富力仍有150亿的存货要留到2010年度，而即便存量即可预售项目不再增加，按照2009年的销售任务和进度，到2010年的下半年度，富力现有的库存才能基本销化完毕。
“2009年新增的土地储备显然不再计划之内，如果开发周期控制不好，进度过快，又会形成新的存货，这对消化库存并不十分有利。”尤浩然据此分析得出结论。
前述富力地产前期部的人士则表示，目前还很难说富力是否全面重新启动抢地计划和策略，“广（渠门）外10号地只是对于我们的开发在位势上比较近，能够形成区域联动的效应，通常情况下，销售部门也认为这样的布局在销售上有一定的优势，所以我们才出了10亿多的高价将这块土地拿下。”他说。
